변동성 계층
- EGARCH(1,1) Student-t
- 일별 조건부 변동성
- Percentile 국면 분류
- 비대칭 shock response
코펜하겐대학교 경제학 석사 논문
선물시장 변동성 국면 필터링
EGARCH를 방향 예측기가 아니라 NQ·ES·Crude Oil intraday 연구의 risk/admissibility 계층으로 사용한 연구입니다.
연구 범위
방향 예측을 과장하지 않는 변동성 context
일별 EGARCH estimate를 5분봉에 정렬하고, volatility environment가 학술 framework에서 exposure 고려에 적합한지 평가합니다.
- 일별 futures return
- 조건부 변동성 국면
- NQ·ES·CL 5분봉
- Filter 적용 vs 미적용
방법론
역할이 분리된 세 계층
Intraday 계층
- NQ·ES·Crude Oil 5분봉
- 일별 국면을 intraday date에 정렬
- Trend·mean-reversion 연구 모듈
- 거래비용·risk control 가정
검증 계층
- EGARCH vs no-filter ablation
- 대체 volatility filter
- Walk-forward
- Bootstrap·subperiod robustness
해석
증거가 지지하는 것과 지지하지 않는 것
EGARCH conditioning은 주요 학술 setting에서 risk/admissibility context로 유용한 기여를 보였으며, ablation은 underlying logic과 filter 기여를 분리합니다.
EGARCH는 가격 방향을 확정하지 않으며, 결과는 인과 증명·보편 규칙·실거래 허가가 아닙니다.